BSSR Q3: Connecting The Dots

-

Pada artikel singkat ini saya akan berikan ulasan terkait BSSR Q3. Prediksi by numbers. Kita cek reliable atau tidak dengan menghitung 22Q1 and 22Q2 terlebih dahulu. Ada kemungkinan salah hitung/ salah interpretasi, DYOR. Tanpa berlama lama berikut stepnya:

22Q1

1. Buka presentation Tata Power (https://www.tatapower.com/investor-relations/analyst-presentation-archive.aspx) untuk mendapatkan laba Q1 dari 26% BSSR+ 30% KPC. Lalu gunakan kurs Rupee to USD (0,0132)= $51,348 juta.


2. Buka LK BUMI 22Q1. Bagian catatan kaki 11 untuk melihat laba dari KPC (fun fact dividen KPC jumbo). Nah dari sana kita bisa kurangkan untuk mendapatkan laba 51% KPC= $76,731 juta. Artinya jatah Tata Power sebagai pemilik 30% KPC= $45,201 juta


3. Kurangkan dan didapat laba 26% BSSR= $6,147 juta. Alias laba 100% BSSR 22Q3= $23,642 juta. Berbanding laba asli $24,750 juta. (+4,7%)


22Q2

1. Dengan kurs rupee to USD 0,012663 dapat laba total $125,997 juta.

2. 51% KPC 173,1 juta, maka 30% KPC= $101,987 juta

3. Maka porsi 26% BSSR $24,010 juta, keseluruhan BSSR $92,346 juta. Berbanding laba asli $103,885 juta. (+12,5%)


22Q3

1. Dengan kurs rupee to USD 0,012224 dapat laba total $133,975 juta.

2. 51% KPC 203,111 juta, maka 30% KPC= $119,651 juta

3. Maka porsi 26% BSSR $14,324 juta, keseluruhan BSSR $55,093 juta. Dengan kurs 15.335 maka didapat laba 844,8M, setara EPS 333.


Kesimpulannya apa? Dari 22Q1 and 22Q2 memang ada perbedaan antara asli dan estimasi. Namun perbedaannya gagitu signifikan menurut saya. Bila anda pakai +10% maka EPS akan jadi 366. Untuk angka asli 22Q3 maka kita bisa sama sama tunggu LK nya. Btw saya tidak ada posisi disini.


Salam Cuan,

Filbert

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Pengalaman Jatuh Bangun 2023

-
Image
Saya sering bilang saham by nature pasti berfluktuasi, sehingga sangat wajar bila porto kita bergejolak. Bila anda ingin stabil ya silahkan deposito, namun tentunya harus puas dengan yield yang diberikan. Dalam 2 tahun terakhir ada 3 kali saya mengalami kejatuhan. Angka dibawah bukanlah angka real (ada skala), namun merepresentasikan kondisi real. Kejatuhan 1 (2,5 ke 2,0) Porto saya ATH di 2,5 saat Nov 2021. Saat itu WIKA saham kesayangan saya karena memang story nya banyak yang menarik. Apalagi konstruksi by nature akan kebanjiran job dan revenue di Q4. Namun karena satu dan lain hal hal tsb tidak terjadi. Diiringi penurunan emiten pegangan lain seperti ISSP dkk, maka porto saya sempat tueun ke 2,0 di Feb 2022. Namun setelahnya boost ke 4,5 di Juni 2022. Utamanya ditopang SMDR. Dimana ini membawa ke kejatuhan berikutnya. Kejatuhan 2 (4,5 ke 3,1) Kalau kejatuhan 1 terjadi dalam 3 bulan, yang kali ini terjadi tidak sampai sebulan. Imagine porto hilang 1/3 dalam waktu singkat, tepatnya d...
Read more

Dilemma (Case Study)

-
Image
Terkadang kita dihadapkan beberapa pilihan dalam berinvestasi. Ada yang clear yes, ada yang clear no, ada yang mixed signal. Bila clear yes and clear no, assuming anda rasional, maka anda jelas tau apa yang harus anda lakukan. Yang ingin kita bahas adalah ketika dihadapkan pada dilema, yaitu antara good and bad.  Case Study 1 -Emiten A: Q3 beberapa hari lagi akan rilis dan ada 2 kabar burung yang beredaran. Kabar burung pertama mengatakan omzet Q3 turun 15% dibanding Q2, dimana bila iya maka EPS Q3 akan kurang bagus (setengahnya Q1). Anehnya kabar burung kedua menggunakan lembaga kredibel berinisial N dan menarik kesimpulan kalau penjualan Q3 better than Q2 dan LK nya bagus. Mana yang benar? Most likely hanya salah satu yang benar. Or bisa saja keduanya salah. Inilah yang dimaksud dengan dilema. Case Study 2 -Emiten B: Bila menggunakan EPS 2023 sebesar 740 dan 2024 sebesar 880, maka valuasi saat ini melambangkan PER 15,1x dan forward PER 12,7x. Bila dilihat sekilas maka cenderung b...
Read more

Artikel KKGI

-
Image
Artikel dibawah tujuannya for fun. Sekaligus untuk menambah wawasan. Here we go. 1. Overview Mari kita mulai dari hal yang menarik. Apa yang membuat kinerja KKGI tahun ini better dibanding tahun lalu? Ternyata ditopang oleh peningkatan revenue. Next mengapa hal tsb bisa terjadi padahal harga coal turun? Untuk menjawabnya mari kita break down ASP dan Volume KKGI. 2. Revenue/Volume/ASP/ICI 4 22Q1: 41,8/703/59,5 22Q2: 68,1/921/73,9 22Q3: 68,8/921/74,7 22Q4: 76,2/960/79,4 23Q1: 85,5/1220/70,0/76,8 23Q2: 91,1/1546/58,9/65,1 Volume 23Q1 and 23Q2 saya tidak ada datanya, so saya raba kasar dari perubahan inventory. Untuk 23Q3 ICI4 ada di 52, sehingga kita akan pakai ASP 48. Terkait volume saya asumsi dia tidak keluarin stock gudang lama so pakai angka 1445 saja. Sehingga diperoleh revenue $69,4 juta. 3. Variable Costs Kita bagi menjadi 2 yaitu mining dan alien (kompensasi lahan). Alien/Mining/Produksi/Mining per Ton -22Q1: 1/26/793/32,8 -22Q2: 0/34/815/41,7 -22Q3: 1/34/954/35,6 -22Q4: 0/36/104...
Read more